De ESS News
Durante 2025 se contrataron en Europa cerca de 12 GW / 24 GWh de capacidad BESS mediante acuerdos de compra de flexibilidad (FPA, por sus siglas en inglés) y contratos de optimización, datos que triplican el volumen registrado en 2024, según el informe Renewables Market Outlook 2026 publicado por la consultora Suiza Pexapark. Los FPA se consolidaron como un elemento clave para la bancabilidad de proyectos de almacenamiento, lo que ha facilitado la entrada de capital con perfil de infraestructura y y expandido este tipo de contratos más allá de Gran Bretaña hacia mercados como Alemania, Italia y Países Bajos.
La innovación contractual se aceleró, con mecanismos como peajes (tolls), precios mínimos garantizados (floors) y estructuras financieras como swaps day-ahead que pasaron a ser habituales. También se amplió el perfil de compradores, incorporando traders, aseguradoras y fondos de cobertura. En contraste, la actividad tradicional de PPA en Europa descendió en 2025, con 13,1 GW contratados en 247 acuerdos frente a 15,3 GW en 2024, en un contexto de menores expectativas de captura de precios.
En el segmento de almacenamiento con ingresos fijos, los 6,5 GW contratados bajo FPA en 2025 compensaron ampliamente la caída aproximada de 2,2 GW en capacidad PPA entre 2024 y 2025. Gran Bretaña lideró el mercado europeo de BESS, con 4,5 GW de proyectos standalone contratados mediante FPA, lo que representa más del 75% del total europeo ese año.
Dentro de los 4,5 GW con estructuras contractuales conocidas en Gran Bretaña, más del 80% correspondió a esquemas tipo floor. Esto refleja la familiaridad de los financiadores con el almacenamiento, la experiencia acumulada en financiación sin recurso y la existencia de pilas de ingresos diversificadas, que permiten mantener exposición merchant junto con un suelo de ingresos. Además, la concentración del mercado comprador —con EDF, Statkraft y SSE representando cerca del 80%— ha favorecido la estandarización de estos productos contractuales.
El crecimiento de los FPA en Gran Bretaña estuvo impulsado por proyectos de gran escala que buscaban ingresos contratados para soportar mayores niveles de apalancamiento en estructuras de project finance en un entorno de ingresos merchant más débiles. De las 19 transacciones FPA divulgadas en el país, seis correspondieron a activos de más de 200 MW, con acuerdos individuales de hasta 1 GW.
En la Unión Europea continental, la dinámica fue diferente. Con ingresos merchant menos afectados por la saturación, los promotores tendieron a priorizar contratos de optimización merchant. Los proyectos suelen ser de menor tamaño que en Gran Bretaña, con estructuras de capital más orientadas a equity. No obstante, 2025 también fue un año récord para los FPA en mercados en rápida maduración como Alemania, Italia y Países Bajos.
También existen diferencias en la concentración del mercado. Mientras que en Gran Bretaña el mercado de offtake BESS está altamente concentrado, en la UE es más competitivo. Aunque los tres mayores offtakers —Shell, BKW y Vattenfall— representaron el 66% de los volúmenes contratados divulgados, en mercados como Alemania, España y el sudeste de Europa un número mayor de utilities compite por posicionarse en el mercado emergente de FPA.
El almacenamiento co-ubicado con renovables continuó por detrás de los proyectos standalone en términos de capacidad instalada y volúmenes contratados, pero 2025 marcó un punto de inflexión. Según el BESS Deal Tracker de Pexapark, la capacidad co-ubicada contratada mediante FPA, PPA híbridos o esquemas de optimización merchant aumentó un 850% interanual, hasta alcanzar 3,8 GWh. Aunque esta cifra sigue siendo reducida frente a los cerca de 20 GWh contratados en proyectos standalone, confirma el creciente interés por configuraciones híbridas en los mercados europeos.
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