La industria china del polisilicio corre el riesgo de provocar una escasez mundial para 2028 si los fabricantes reducen demasiado la capacidad de producción, según afirmó el analista de mercado Johannes Bernreuter en un nuevo informe publicado esta semana.
Bernreuter, director de la empresa alemana Bernreuter Research, afirmó que el sector se enfrenta a un «difícil equilibrio» al responder a las pérdidas sostenidas provocadas por la caída de los precios y el aumento de las existencias. El nuevo informe de su empresa, «Polysilicon Market Outlook 2029», describe en detalle los escenarios de oferta, demanda y precios hasta finales de la década.
China amplió su capacidad de polisilicio a 3,25 millones de toneladas métricas a finales de 2024, lo que representa alrededor del 93,5 % de la producción mundial, ya que la escasez de suministro empujó los precios a 39 dólares por kilo en 2022. Desde entonces, los precios se han desplomado por debajo de los 4,50 dólares por kilo, lo que ha reducido los costes de producción de la mayoría de los fabricantes y ha provocado profundas pérdidas.
Los cuatro mayores fabricantes chinos representaban dos tercios de la nueva capacidad. Bernreuter afirmó que la estrategia de Tongwei de vender a precios inferiores a los de sus rivales más pequeños ha fracasado hasta ahora, ya que muchos de los nuevos participantes cuentan con el respaldo de empresas matrices estatales o con un gran capital. Como resultado, el exceso de oferta elevó las existencias a 400 000 toneladas métricas a finales de 2024.
En diciembre de 2024, 33 empresas chinas de polisilicio y energía solar acordaron recortar la producción, pero Bernreuter afirmó que la reducción ha sido insuficiente para reequilibrar el mercado. Pronosticó que es poco probable que los precios suban por encima de los 5 dólares por kg hasta 2027, a menos que se reduzca la producción de forma más drástica o se recuperen los costes de las materias primas.
Aun así, Bernreuter advirtió de que una reestructuración importante en el mercado chino del polisilicio podría ir demasiado lejos y provocar una repetición del ciclo de 2018-20, cuando los recortes de capacidad en un contexto de exceso de oferta provocaron una escasez.
«Una reestructuración importante del sector sentará las bases para una nueva escasez en 2028», afirmó Bernreuter. No obstante, afirmó que sigue siendo optimista sobre el crecimiento a largo plazo de la energía fotovoltaica, a pesar del debilitamiento de la demanda a principios de este año, tras el cambio de China a pagos basados en el mercado para la energía solar distribuida. Rebajó su previsión de instalaciones globales para 2025 de 750 GW (CC) a 720 GW, pero el repunte registrado en mayo en China aún podría respaldar la estimación más alta. Prevé 1900 GW de instalaciones anuales para 2029.
El informe de 102 páginas también incluye previsiones de precios actualizadas, modelos de oferta y demanda dentro y fuera de China, y comparaciones de costes para las tecnologías de proceso Siemens y de reactor de lecho fluidizado.
A principios de este mes, la empresa estadounidense de referencia OPIS informó de que los precios del polisilicio de alta pureza utilizado en la producción de obleas de tipo n en China han caído un 11,8 % desde el máximo alcanzado a principios de abril, y los datos de futuros apuntan a una nueva caída del 13 % para noviembre. Aunque OPIS afirma que espera que la debilidad de los precios continúe hasta finales de 2025 debido al exceso de oferta persistente, Bernreuter Research advierte de que los agresivos recortes de capacidad podrían provocar una escasez en el mercado para 2028.
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