Aquila Capital, compañía de gestión de inversiones sostenibles y desarrollo de activos con sede en Hamburgo, Alemania, anuncia que el Aquila Capital European Balanced Renewables Fund (EBRF) ha superado el límite de 500 millones de euros en compromisos de capital en el cuarto trimestre de 2022. La estrategia se basa en una cartera diversificada de energías limpias en toda Europa continental e Irlanda. EBRF se centra en activos en los que la fuente de energía es más abundante, incluida la eólica nórdica y la solar fotovoltaica ibérica, y está posicionado de forma conservadora con un bajo uso del apalancamiento. La combinación de ingresos de EBRF está diversificada por tipo de contrato. Los PPA a precio fijo ofrecen certidumbre y visibilidad de los ingresos, mientras que la exposición comercial proporciona correlación con la inflación. Esta combinación ofrece protección frente a las caídas, al tiempo que preserva el potencial de subida de los precios de la energía.
Desde el lanzamiento de EBRF en junio de 2019, el fondo ha logrado una rentabilidad media del 7,2 % anual (a diciembre de 2022) para sus inversores, alcanzando su objetivo de rentabilidad del 6,5 – 7,5 % anual (2019: 11,16 %, 2020: 0,78 %, 2021: 9,02 %, 2022: 4,76 % Valor total/acción). Los inversores institucionales japoneses constituyen una proporción significativa de la base de inversores, mientras que las instituciones de Europa continental han aportado la mayoría de los compromisos de capital al fondo. El fondo tuvo su primer cierre en junio de 2019, tras una inversión fundamental de Willis Towers Watson.
Lars Meisinger, Director de Client Advisory International en Aquila Capital, señala: «EBRF aplica un enfoque equilibrado a la construcción de carteras diversificando los riesgos entre tecnologías de generación, geografías, mercados energéticos y regímenes reguladores. Los proyectos se ubican en seis países y seis mercados energéticos. Recientemente hemos añadido a la cartera el almacenamiento en coubicación, que consideramos una oportunidad de inversión especialmente atractiva. La incorporación de sistemas de almacenamiento de energía en baterías supone oportunidades de rentabilidad adicionales, así como una fuente más de diversificación del riesgo.
Los fondos abiertos están ganando adeptos entre los socios comanditarios, ya que estas estructuras ofrecen un mayor grado de flexibilidad en comparación con las estructuras cerradas. Como los fondos abiertos captan capital constantemente, los inversores pueden optar por ampliar su posición con el tiempo. Con el mismo espíritu, los inversores también pueden ajustar posiciones, si es necesario, como parte de una asignación de activos más dinámica, en mercados privados. EBRF es una SICAV-RAIF luxemburguesa de capital variable. En su calidad de «evergreen», no tiene fecha de vencimiento, lo que aumenta la flexibilidad para los inversores.»
Roman Zervas, Team Head Fund Management Clean Energy y gestor de fondos del EBRF, añade: «Tanto la sólida rentabilidad como el gran interés continuado de los inversores confirman nuestra estrategia y filosofía, que hemos perseguido con éxito con el EBRF desde su creación en 2019. Equilibrar los riesgos seguirá siendo el elemento central de la estrategia, al tiempo que se ampliará la proporción de proyectos en fase de construcción. Esto permite asegurar potenciales de rentabilidad más elevados en comparación con las fases posteriores de los proyectos. Se aumentará la exposición en el sur de Europa, principalmente en solar fotovoltaica, para aprovechar las oportunidades correspondientes en estos mercados.»
