El precio del pool repunta un 50% en julio impulsado por la demanda, el gas y el mayor recurso a los ciclos combinados

El mercado mayorista de electricidad en España registró en julio un fuerte incremento de precios como consecuencia de la combinación de una demanda excepcionalmente elevada por las olas de calor, el encarecimiento del gas natural y un mayor recurso a los ciclos combinados para cubrir el consumo en las horas sin generación solar.

Según los datos difundidos por Grupo ASE, el precio medio del mercado diario (pool) alcanzó los 104,75 €/MWh, lo que representa un incremento del 50,52% respecto a junio, cuando el precio medio fue de 69,59 €/MWh, y un 49,6% más que en julio de 2025, cuando se situó en 70,01 €/MWh.

Al incorporar los costes regulados del sistema, estimados provisionalmente en 18,07 €/MWh, el precio final de la electricidad ascendió a 122,82 €/MWh.

El principal detonante del encarecimiento fue el aumento del consumo eléctrico asociado a las sucesivas olas de calor registradas durante el mes.

Los datos horarios de Red Eléctrica muestran que la demanda aumentó un 14,5% respecto al mismo periodo del año anterior, con incrementos superiores al 20% en las horas centrales del día, coincidiendo con el mayor uso de sistemas de climatización.

Para atender ese incremento del consumo fue necesario incrementar la producción de las centrales de ciclo combinado, cuya generación aumentó un 27% respecto al mismo periodo del año anterior.

Los ciclos combinados representaron el 20% del mix eléctrico durante julio, situándose como la segunda tecnología de generación, únicamente por detrás de la fotovoltaica.

La generación fotovoltaica volvió a ocupar la primera posición del mix eléctrico español, con una participación del 28,4% y un incremento de producción del 22,5% respecto a julio del año pasado.

Sin embargo, la elevada producción solar no fue suficiente para contener los precios durante todo el día.

Las horas centrales registraron precios muy reducidos gracias a la elevada generación fotovoltaica, mientras que el descenso de la producción solar al final de la tarde coincidió con una demanda todavía elevada, obligando a recurrir a tecnologías de mayor coste, principalmente los ciclos combinados.

Como resultado, la volatilidad intradiaria volvió a intensificarse.

El 28 de julio se registró un precio mínimo de 1,08 €/MWh y un máximo de 234,46 €/MWh, una diferencia de 233,38 €/MWh dentro de una misma jornada.

Grupo ASE destaca que esta creciente dispersión entre horas incrementa la importancia de los perfiles horarios de consumo, especialmente para consumidores industriales y comerciales, ya que el precio medio mensual refleja cada vez peor el coste efectivo de la electricidad.

El encarecimiento del gas vuelve a trasladarse al mercado eléctrico

El aumento del precio del gas volvió a ejercer presión sobre el mercado eléctrico europeo.

Durante julio, el índice TTF, referencia para el gas natural en Europa, promedió 53,09 €/MWh, un 18,9% más que en junio (44,66 €/MWh).

En España, el mercado MIBGAS registró un incremento aún mayor, del 21,6%, hasta situarse en 54,88 €/MWh.

A 29 de julio, las reservas europeas de gas se situaban en el 56,15%, doce puntos porcentuales por debajo del mismo periodo de 2025 y veintiún puntos por debajo de la media de los últimos cinco años.

Ventaja competitiva frente a otros mercados europeos

Pese al fuerte incremento registrado durante julio, el mercado español continúa mostrando una ventaja estructural frente a otros mercados europeos gracias al elevado peso de las energías renovables.

No obstante, esa diferencia se reduce cuando coinciden varios factores adversos, como altas temperaturas, baja producción eólica y precios elevados del gas.

Durante julio, el mercado español registró un precio medio apenas 0,70 €/MWh inferior al alemán, que alcanzó los 105,45 €/MWh.

En el acumulado de 2026, sin embargo, España mantiene todavía una ventaja superior a 42 €/MWh respecto al mercado alemán.

Los mercados de futuros anticipan precios elevados durante el segundo semestre

La evolución del mercado de futuros refleja que los operadores esperan un escenario de precios elevados durante los próximos meses.

A cierre de julio, el contrato de electricidad española para agosto de 2026 cotizaba en 114 €/MWh, mientras que el producto correspondiente al cuarto trimestre alcanzaba los 109,35 €/MWh.

Según Grupo ASE, estas cotizaciones incorporan una mayor prima de riesgo derivada del encarecimiento del gas, la incertidumbre sobre el abastecimiento energético europeo y la expectativa de una demanda eléctrica que seguirá siendo elevada durante buena parte del verano y el inicio del otoño.